El escenario de recortes pausados crea un mercado menos complaciente. La sensibilidad a datos vuelve a dominar y los activos de duration larga reaccionan de forma mas violenta ante cualquier sorpresa.
En este entorno, la clave está en identificar cuando el mercado ya descontó el mensaje de la Fed y cuando todavía hay espacio para repricing. Esa diferencia define la calidad de las entradas.
Operar la macro no significa adivinar titulares. Significa entender como cambian los flujos entre indices, bonos, dólar y sectores de crecimiento.